Az ingatlanpiac mindig is az egyik legfontosabb menedéke volt a befektetőknek – különösen akkor, amikor a gazdaság más szegmenseiben a volatilitás vagy a bizonytalanság uralkodik. A németországi IMMOVATION AG több mint három évtizede épít erre az alapelvre: értéket teremteni, biztonságot nyújtani, és hosszú távon stabil hozamot biztosítani befektetői számára.

A vállalat története és üzleti modellje jól példázza, hogyan lehet a hagyományos ingatlanfejlesztést és -üzemeltetést modern pénzügyi szemlélettel, strukturált befektetési termékekkel és stratégiai regionális diverzifikációval ötvözni.

Egy német sikertörténet: értékteremtés három évtized tapasztalatával

Az IMMOVATION AG több mint 30 éve aktív szereplője a német ingatlanpiacnak, és mára egy 23 társaságból álló vállalatcsoporttá fejlődött. Tevékenységi köre az ingatlanvásárlástól a fejlesztésen át az üzemeltetésig és értékesítésig terjed. Az elmúlt évtizedekben a társaság számos sikeres projektet vitt végig, melyek között ikonikus fejlesztések is szerepelnek, mint a „Salamander-Areal” Kornwestheimben vagy a Salzgitter-i lakóingatlanportfólió, amely több mint 900 lakóegységet foglal magában.

A vállalat mérete és stabil működése már önmagában is figyelemre méltó: a kezelt portfólió értéke megközelíti a 450 millió eurót, a cég pedig több mint 7 500 befektetővel működik együtt. A cég működésének középpontjában a „Sachwert”, azaz a reálérték-alapú befektetés filozófiája áll. Az IMMOVATION nem spekulatív árfolyam-mozgásokra, hanem kézzelfogható, működő, bevételt termelő ingatlanokra épít – ez adja stabilitásának és befektetői bizalmának alapját.

Stratégia: biztonság, hozam és diverzifikáció

A vállalat egyik legérdekesebb vonása, hogy egyedülálló ABC- és BA-stratégiát követ az ingatlanpiaci pozicionálásban.

• Az ABC-stratégia lényege, hogy A-kategóriás régiókban (például Stuttgart, München vagy Frankfurt környékén) B- és C-kategóriás városokban vásárol ingatlanokat. Ezek jellemzően jó közlekedéssel, de kedvezőbb árszinten elérhető lokációk, ahol a bérleti kereslet stabil, a vételár pedig még reális megtérülést enged.

• A BA-stratégia ezzel szemben B-kategóriás városokban fókuszál A-minőségű fejlesztésekre – vagyis olyan lakóprojekteket hoz létre, amelyek magas minőséget képviselnek, miközben megfizethetőbb piaci környezetben valósulnak meg.

Ez a kettős logika lehetővé teszi, hogy a vállalat kiegyensúlyozott portfóliót építsen, amely egyszerre képes kihasználni a növekedési lehetőségeket és mérsékelni a kockázatokat. A stratégia célja, hogy az ingatlanállomány folyamatos cash-flow-t termeljen a bérbeadásból, miközben a fejlesztések révén értéknövekedés is realizálható.

Számokban a stabilitás

A nyilvános pénzügyi adatok alapján az IMMOVATION AG 2022-ben 223 millió euró nettó eszközértéket (NAV) mutatott ki, miközben 5,7 millió eurós EBIT és 11,1 millió eurós EBITDA eredményt ért el. A saját tőke aránya (EK-Quote) 31 % körül alakult, ami egy ingatlanfejlesztő-üzemeltető társaság esetében egészséges finanszírozási struktúrát tükröz.

A cég évek óta stabil profitrátát tart fenn, miközben folyamatosan növeli állományát. Ezzel a teljesítménnyel a vállalat a német középkategóriás („mid-cap”) ingatlanpiaci szereplők élvonalába tartozik.

Kiemelt befektetési lehetőség: IMMOVATION Anleihe 2025/01

A társaság legújabb pénzügyi terméke, a „IMMOVATION Anleihe 2025/01” vállalati kötvény különösen figyelemre méltó a jelenlegi piaci környezetben.

A kötvény 6 %-os éves fix kamatozású, 6 éves futamidejű (2025–2030), és legfeljebb 8 millió eurós kibocsátási volumenű. A papír a Frankfurti Értéktőzsde szabályozott piacán jegyzett, minimális befektetési összege pedig 30 000 euró.

A kibocsátás célja kettős: egyrészt a meglévő portfólió bővítése és modernizálása, másrészt az energetikai korszerűsítések, klímasemleges energia- és hőellátási fejlesztések finanszírozása. A kötvény tehát nem pusztán pénzügyi termék, hanem zöld szemléletű befektetés is, amely illeszkedik az EU ESG-irányelveihez.

Egy ilyen konstrukció komoly vonzerőt jelenthet a hosszú távú, stabil hozamot kereső magán- és intézményi befektetők számára, akik a német jogbiztonság és gazdasági stabilitás mellett kívánnak reálértékű eszközöket tartani.

Kockázatok és lehetőségek egyensúlya

A befektetési lehetőség megítélésekor természetesen nem szabad figyelmen kívül hagyni a kockázatokat sem. Az ingatlanpiac érzékeny a kamatkörnyezetre, a gazdasági növekedésre és a lakhatási szabályozásokra. Emellett a német B- és C-régiókban való jelenlét fokozott piaci likviditási kockázatot hordozhat.

Ugyanakkor az IMMOVATION modellje épp e kockázatok kezelésére épít: regionális diverzifikációval, üzemeltetett lakóállománnyal és tartós bérleti szerződésekkel igyekszik minimalizálni a volatilitást. A vállalat filozófiája nem a gyors profitra, hanem a fenntartható hozamra és értéknövekedésre épül – és ez a szemlélet a német ingatlanpiac hosszú távú trendjeivel összhangban van.

Miért lehet érdekes a magyar befektetők számára?

A magyar befektetők számára a német piacon elérhető, reálérték-alapú eszközök különösen vonzók lehetnek. A 6 %-os fix kamatozású kötvény stabil, előre kalkulálható hozamot kínál, miközben az alapját képező ingatlanok valós, fizikai eszközök, nem pusztán pénzügyi derivátumok.

A német piac átlátható szabályozási környezete, erős bérlői kultúrája és alacsony üresedési rátái olyan fundamentumokat biztosítanak, amelyekre hosszú távon is lehet építeni. Ez különösen azoknak lehet érdekes, akik a hazai ingatlanpiac szűk likviditása és kiszámíthatatlan szabályozása helyett stabilabb környezetet keresnek.

Jelen információs anyag nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetésre ösztönzésnek, kizárólag a figyelem felkeltése, illetőleg piaci információ átadása célját szolgálja. Teljeskörű információért kérjük, befektetési tanácsadójához fordulni szíveskedjék!